如果用最簡單的方式來描述期貨市場的行為，莫過于“漲跌”兩種；如果用最簡單的文字來理解交易者的行為，莫過于“多空”二字。但這簡簡單單的“漲跌”、“多空”，卻蘊含了無窮的變化。“漲跌”令眾多欲尋找規律，試圖獲利的投資者焦頭爛額；“多空”亦涵蓋了各種各樣的交易策略。期貨市場的這一表現，恰如一道圍棋盤：盡管不過黑白二子，卻能夠演繹出無窮的變化，便是超級計算機亦不能窮盡各種可能。

二、是希望漲 還是希望跌

(資料圖)

開始進場交易我們便會遭遇到第一個難題：是多還是空？如果僅僅只看價格變化，那么會是怎樣的價格運動來觸發我們的交易行為呢？如果價格上行，是否應該尋機買入，建立多頭頭寸？如果價格下行，是否應該尋機賣出，建立空頭頭寸？價格上行代表著多頭正在逐步盈利，但那僅代表歷史，是前面已經入場的多頭得到的好處；價格上行同樣也意味著高處不勝寒，下跌的可能性也在累積。價格上漲意味著入場成本提高，而價格下跌雖然可以降低入場成本，但是價格的下跌是對行情趨勢的否定，投資者同樣存在一個風險：之前的判斷是否有誤？因此價格的單純漲跌不是決定是否入場的唯一標準，我們還要選擇其他條件，比如將判斷支撐線、阻力線、均線等作為交易的輔助標準。

三、是長線交易 還是短線交易

從交易周期來說，期貨市場的投資者大致可以分成兩類：長線投資者和短線投資者。短線投資者可以短到持倉僅僅只有幾秒鐘，最長也不過夜。而長線投資者的持倉可能要維持好幾個月，直到合約到期，甚至有可能移倉進行展期。但這必須要考慮到遠期合約的升貼水成本。

短線投資者的交易頻率非常高。這樣做有幾個好處：首先不會遭遇單次太大的風險。比如做錯方向，便可及時止損。其次，可以捕捉盡可能多的機會。比如如果把握得當的話，價格從10000元到10500元，再從10500元回落到10100元，長線交易捕捉的只能是從起點到終點這一段價差，但是短線交易者卻有可能在這兩個價格之間多次捕捉獲利機會。

但是有一利則必有一弊。短線交易盡管入場頻繁，但交易參與度的增加同時也加大了出錯的機會。另外，高頻交易也會同樣錯過一些跨度較大的行情，比如隔夜的跳空行情。另外，交易頻繁對于思路的穩定也有害處。大腦總是在不斷地進行多空轉換，僅僅在一秒鐘之前，你還是看空的，但是一秒過后，你的思路就必須要馬上調整到多頭上來。頻繁的思路轉換，無疑要增加大腦的負擔。頻繁交易同時還會增加交易成本。

四、投資策略應當靈活還是穩定

投資者在交易策略上有兩種選擇，一個是靈活進出，一個是穩定持倉。一般而言，價格形成趨勢性上漲的時候，保持穩定的持倉是最有利的選擇；當價格來回波動，形成振蕩行情的時候，則靈活進出更加有利。但問題是，在價格行情完全走完之前，我們難以判斷這波行情究竟是振蕩還是僅僅只是調整之后又揮師上漲。判斷錯誤的話會形成兩個結果：把單邊上漲判斷成振蕩行情因而采取靈活進出行為，可能錯失大幅盈利；而在振蕩盤整行情中采取穩定的策略，則在行情判斷失誤的時候，要承受較大的風險。交易策略的選擇具有很強的主觀特性，我們很難下結論：靈活策略優于穩定持倉抑或反之。對投資者而言，每個人的心態，每個人對于行情的把握都不同，因此只能通過自己的摸索去掌握自己最趁手的交易策略。

五、賺錢還是賠錢

進入期貨市場只有兩種結果：賺錢或者賠錢。盡管兩者看上去互相對立，互不相容，但兩者卻又同時緊密聯系在一起。如果要賺錢，就必須要有賠錢的思想準備。市場的簡單法則——風險與收益成正比，人所共知，因此如何協調這兩者的關系，是一門很高的技巧，甚至可以說是藝術。比如看準了一波行情，打算大賺一筆，那么你就不能置之死地而后生，必須預先做好賠錢的準備。因為行情變化莫測，即便大方向上你的判斷是正確的，但是小波段的回撤，如果在倉位上沒有留足資金，則可能會讓你被強行平倉出場，而之前的一切也將付之東流。

（文章來源：期樂會）

關鍵詞： 期貨市場